MR15 - En strategi för att utnyttja överreaktioner på marknaden

Forskare som studerar psykologi har försökt undersöka hur placerare agerar på marknaden och varför de gör som de gör. Man har där sett att placerare ofta köper dyrt och säljer på billiga nivåer. Allt detta beror på flockmentaliteten. När en placerare exempelvis befinner sig i en grupp köpare känner man att man är med i ett sammanhang och man räknar med att kollektivet har info som är avgörande för affären. Det blir en rädsla för att missa uppgången (Fear Of Missing Out FOMO) vilket gör att man inte agerar rationellt. Detta förklarar varför det uppstår så kallade överreaktioner på aktiemarknaden.

Mean reversion - utnyttja överreaktioner

Den statistiska definitionen på mean reversion är ”regression till medelvärdet” vilket i praktiken innebär sannolikheten för att en dataserie ska återvända till sitt långsiktiga medelvärde. Exempelvis om man singlar slant 10 gånger kan man få krona 7 av 10 gånger men om du singlar slant 5000 gånger kommer utfallet bli väldigt nära 50/50.

På finansmarknaden försöker man utnyttja det faktum att aktier ofta återvänder till sitt medelvärde genom att köpa billigt och sälja (blanka) dyrt. Vad är då billigt/dyrt kan man undra? För att få input här behöver man testa sig fram och ta fram en robust strategi att följa. Strategin måste också innehålla riskhantering.

MR15 - strategin

Vi har tagit fram en enkelt men effektiv strategi för att försöka utnyttja överreaktioner. I grunden mäter strategin två enkla faktorer.

Första faktorn styr om man ska köpa eller sälja (blanka) aktien. Detta mäter vi med ett enkelt exponentiellt glidande medelvärde. När aktien i fråga handlas ovanför 200 dagars exponentiella glidande medelvärde agerar vi endast på köpsignaler och vice versa när avslut sker under trendindikatorn agerar vi endast på säljsignaler. På så sätt håller vi oss förhoppningsvis på ”rätt sida” marknaden. Vi har dock ett undantag till denna regel, mer om detta undantag nedan.

Den andra faktorn mäter hur stor deviation aktien har från sitt medelvärde. Här tittar vi på aktiekursen i ett 15-minuterspespektiv och vår marknadsscanner uppmärksammar oss på lägen när avslut sker mera än 5% förbi 20 perioders exponentiella medelvärde. Om exempelvis trenden är stigande enligt första faktorn samtidigt som aktien i fråga handlas 5% eller mer under medelvärdet över de senaste 20 st 15-minutersstaplarna har vi en köpsignal. Om avslut sker 5% över medelvärdet är det en signal om att vi ska blanka (gå kort) i aktien.

Ett undantag brukar vi dock tillämpa. Även om grundtrenden är negativ, kan vi gå emot med köpposition om aktien handlas mer än 3 standardavvikelser från medelvärdet. På samma sätt kan vi gå emot med blankning även om trenden är stigande då avslut sker mer än 3 standardavvikelser från medelvärdet.

Därtill bör man försöka hitta lägen där momentum i rörelsen börjar ebba ut och här kommer marknadserfarenhet in i bilden. Man kan ibland se på flödet i aktien när köpare/säljare börjar bli klara med sin positionstagning. I andra fall kan man se vändningar vid kortsiktiga stöd/motstånd.

Exempel

Ett exempel är en setup som bildades i Africa Oil i början av mars 2022. Aktien rekylerade nedåt men som man ser i grafen nedan sker avslut ovanför långa trendindikatorn och trenden är riktigt stark. Man kan därmed spekulera i att rörelsen är en överreaktion.

Redan i öppningen ser vi i grafen nedan att Africa Oil handlas 10 procent från sitt medelvärde (indikatorn längst ner i grafen). Efter ungefär en timmes handel börjar aktien stabilisera sig kring 17,4 kronor vilket ger läge att ta position för en uppgångsfas. Därefter lyfter Africa Oil till öppningsnivån 19 kronor.

I vår discord-kanal presenterar vi regelbundet uppslag för denna typ av handel. Denna setup använder vi uteslutande som en intradagsstrategi och träffsäkerheten är ofta god. Samtidigt är det naturligtvis också ibland så att aktien inte vänder utan fortsätter trenda så att avvikelsen från medelvärdet blir ännu större. Då uppstår förluster. För att undvika för stora förluster stängs positionen alltid senast vid stängningscallen.

Viktigt här är att komma ihåg att man bör ha en plan för hur man agerar och den sätter man beroende på risktolerans (positionsstorlek, stoploss). När väl positionen är tagen kan man automatisera stängningen med hjälp av villkorade ordrar.

Obs! Väljer du att handla strategin med hävstångsinstrument är det viktigt att du läser på kring riskerna. Tvåsiffriga procentuella förluster i aktien är inte alls någon omöjlighet och med hävstång på 5 finns då risken att du förlorar halva insatsen eller mer.