REDS| Spotlight | 13,4 kr
Sedan dess har den varit uppe i som högst dryga tjugolappen, men också nere i som lägst dryga 9 kr. I nuläget ligger den strax norr om 13 kr. Med tanke på småbolagsklimatet har aktien således stått pall relativt väl vid nuvarande kurs. Vilka är våra intryck av bolagets utveckling sedan förra hösten och finns det fog att idag vara mer optimistisk inför fortsättningen?
För den som eventuellt inte minns längre tillhandahåller bolaget ett blodläckagelarm som löser ett av de huvudsakliga återstående säkerhetsproblemen inom hemodialys - att upptäcka vennålsutdragning. Man gör det med hjälp av en patenterad fiberoptisk sensor som är kopplad till en larmenhet. Under årets första nio månader ökade intäkterna drastiskt till 5,92 Mkr (1,35) medan resultatet före skatt landade på förbättrade -4,17 Mkr (-6,78).
Likvida medel uppgick till 6,68 Mkr. Det är således bra fart i försäljningen numera och kassasituationen är inte alarmerande på något sätt. Det finns rentav en liten chans att bolaget skulle kunna klara sig med nuvarande kassa till positivt kassaflöde, men vi håller det ändå för troligt att kombinationen av faktisk och potentiell tillväxt kommer föranleda att bolaget på lite sikt tar in mer pengar åtminstone i expansivt syfte. Vidare talar verksamhetens natur och historiken för att ett behov av visst kassatillskott trots allt kommer bli nödvändigt innan bestående positivt kassaflöde nås.
Med detta sagt är det idag tydligare än någonsin att Redsense har mycket goda chanser att inom de närmaste 2-3 åren nå i mål vad gäller att skala upp verksamheten nog för att nå såväl positivt kassaflöde som vinst och sedan växa vidare därifrån. Det har hänt ytterligare mycket sedan vår föregående analys vad gäller samarbeten, distributörsavtal, nya kunder och spridningen på orderingången.
Verksamhetens beroende av enskilda större order har minskat samtidigt som intäkterna tagit stora kliv. Marknadsacceptansen förefaller vara på uppgång, vilket i kombination med långvarig, gedigen och målmedveten bearbetning av marknaden börjar bära frukt.
Det är ingen snabb väg som bolaget har vandrat och det kommer troligen inte att gå med raketfart de närmaste åren heller. Men den position som bolaget byggt upp har god potential att betala sig riktigt bra i det betydligt längre perspektivet då marknadspotentialen är mycket stor och penetrationsgraden ännu försumbar.
På vägen håller bolaget samtidigt på att utveckla framtidsprojekt som kan få en naturlig plats bredvid nuvarande produkterbjudande när Redsense vuxit sig större. För den särskilt tålmodige har aktien goda förutsättningar att på riktigt lång sikt ge mycket god avkastning. På vägen får man dock allt jämt vara beredd på en skumpig färd i aktiekursen allt medan marknaden pendlar mellan glädjereaktioner på nyheter och trytande tålamod i väntan på de riktigt stora affärsvolymerna. Så länge verksamheten växer vidare kraftigt på sund basis, bör vi dock närma oss ett läge där kursutvecklingen blir mer stabil och större aktörer får upp ett intresse.
Det som slutligen gör att vi i nuläget väljer att åter ge en spekulativ köprekommendation, är de framsteg som Redsense gjort på området för innovativ sårvärdsteknologi. Den nya satsningen befinner sig ännu i ett mycket tidigt skede, men uppges dra till sig intresse från stora aktörer och tillför en kittlande och logisk framtidspotential, där ett mycket intressant nyhetsflöde kan bli följden under längre tid samtidigt som bolaget uppger att satsningen än så länge kräver mycket begränsat med kapital och att en särnotering kan bli aktuell. Riktkursen sätts till 17 kr.
