I den sektorrotation vi sett i marknaden i sen tid, från tillväxt till värde, har EG7 haft en svag kursutveckling. EG7 har under de senaste månaderna annonserat fyra förvärv, vilket stärkt SHB:s redan positiva syn på aktien. Banken menar att förvärven bidrar till variation i EG7:s spelportfölj och ökar stabiliteten. Därtill menar SHB att EG7:s fullservicekoncept inom spelproduktion är lätt att gilla. Bolaget har verksamhet i hela värdekedjan, från spelutveckling till marknadsföring, förläggning och distribution. Oberoende intäktsströmmar innebär stabilare intäkter och gör beroendet av enskilda spelsuccéer mindre. Aktien handlas med en rabatt mellan 33-59 procent mot jämförelsebolagen (EV/EBITDA), trots en svårslagen tillväxtpotential. Baserat på prognoserna för 2021-2022 värderas EG7 till EV/EBTIDA 10,1x och ett P/E-tal om 16,6x. SHB bedömer att den långsiktiga kurspotentialen är stor och upprepar köprekommendation.

Kepler upprepar köprekommendationen för MTG och sänker riktkursen till 150 kronor (155) på grund av utspädningseffekten kopplat till nyemissionen. Rapporten för fjärde kvartalet bjöd på begränsade nyheter eftersom ett preliminärt resultat redan hade kommunicerats, vilket också avslöjade att MTG är i avancerade diskussioner för att förvärva ytterligare en mobilspelaktör samt att man befinner sig i olika diskussioner om nya eSports-partnerskap. Även om ledningen inte gav några fasta ekonomiska prognoser för 2021 är man tydliga med att ambitioner finns kring av att organiskt och genom ytterligare strukturaffärer. Kepler anser att resultatet för e-sport under fjärde kvartalet är uppmuntrande under nuvarande förhållanden, eftersom det blev positivt ebitda-resultat med god hävstångseffekt på sekventiell omsättningstillväxt.

Källa: SHB och SHB