OMXS30-index steg 1,2 procent medan OMXSPI avancerade 1 procent. IFO-index över klimatet inom näringslivet i Tyskland steg till 93,0 i maj, jämfört med reviderade 91,9 föregående månad (91,8). Enligt Trading Economics konsensusprognos väntades 91,4. Kinnevik ökade 3,9 procent och tillhörde de starkaste bolagen ingående i Large Cap. Bland de aktier som har ett högt betavärde föll Evolution 0,8 procent medan Sinch såldes ned 2,2 procent.

Truecaller rasade 14,6 procent efter ett besked att regeringen i Indien planerar att utveckla ett konkurrerande system. Telecom Regulatory Authority of India (Trai) har planer på ett system som ska hjälpa mobilanvändare att identifiera vem som ringer. SEB har sänkt rekommendationen på Volvo Cars då banken noterat att sektorkollegorna fått mer stryk på börsen än den svenska biltillverkaren. Värderingen på Polestar inför den stundande noteringen nämns som en risk. Aktien steg 0,1 procent till 83,37 kronor.

Magnus Angermund köpte på måndagen 550 aktier i fiberkommunikationsbolaget Hexatronic där han är chef för Nordeuropa för cirka 200 000 kronor. Aktien steg 5,3 procent till 375,90 kronor. SAS aktie handlades ned 6,2 procent till 0,90 kronor efter en färsk analys från norska DNB, och är nu mer än halverad sedan vd-tillträdet. Riktkursen kapas till 0,10 kronor (0,40) med upprepad säljrekommendation. CTT Systems har erhållit en order från holländska Fokker Techniek värd cirka 7 miljoner kronor. Bolaget ska leverera ett IFH-VIP befuktningssystem vilket ska installeras i ett Airbus J330-flygplan. Aktien minskade 1,2 procent till 211,50 kronor. Forskningsbolaget Cantargia rapporterade för det första kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till -122 miljoner kronor. Vd Göran Forsberg uppger att Canfour-studien valts ut för presentation på cancerkongressen Asco. Aktien handlades upp 2,2 procent till 14,40 kronor.

Dragfast, som kontrolleras av fastighetsinvesteraren Marjan Dragicevic, har ökat sitt ägande i Logistea till motsvarande 9,2 procent av kapitalet och 18,5 procent av rösterna. Därmed seglar Dragfast upp som näst största ägare i fastighetsbolaget Logistea. B-aktie stärktes 0,1 procent till 18,63 kronor. Di sätter en köprekommendation på hjälmteknikbolaget Mips. Aktien stängde 3 procent högre till 602,60 kronor. Sivers Semiconductors fortsatte att handlas med en stor volatilitet och steg till slut 16,4 procent. Aktien har stärkts kraftigt under den senaste tiden efter delårsrapporten. Xintela tar in 45 miljoner kronor i en företrädesemission med teckningskurs 25 öre per aktie vilket spär ut de aktieägare som inte deltar med 67 procent. Marknaden sänkte aktien 61,1 procent till 0,49 kronor. Även Nilar gör en nyemission med kraftig utspädning, vilket pressade ned aktien 0,6 procent. Batteriladdarbolaget Ctek ska leverera över 1.000 laddplatser till vad som är tänkt att bli Europas hittills största elbilsgarage, beläget i Stockholm. Aktien klättrade 1,1 procent till 86,20 kronor.

Redeye höjer sitt Base Case på Vicore Pharma till 75 kronor (64) per aktie främst tack vare allt starkare data för det ledande projektet C21 i IPF och även en tidig värdering för framtidsutsikterna i PAH. Aktien förbättrades 7,5 procent till 25 kronor. På råvarumarknaden steg Crude Oil 0,7 procent till 111 dollar per fat. Om Kina skulle gå tillbaka till en normal oljekonsumtion kan det skapa problem för oljemarknaden, enligt Internationella energirådets (IEA) vd Fatih Birol som CNBC har talat med. Enquest avancerade 0,1 procent efter att ha släppt sin produktionsrapport för årets första fyra månader, där helårsprognosen upprepades. Bland andra oljebolag klättrade Africa Oil och Lundin Energy 1,6 respektive 2,3 procent.

OMXS30-index föll 1,3 procent medan OMXSPI minskade 1,2 procent.
Blankningarna i H&M är nu uppe på den högsta nivån sedan sommaren 2020 efter att Blackrock har tagit en kort position motsvarande 0,5 procent av kapitalet. Strax under 2 procent av kapitalet är nu blankat, vilket motsvarar cirka 33 miljoner aktier. H&M, som handlades utan utdelning om 3,25 kronor per, aktie sjönk 4,42 kronor. Fiberbolaget Hexatronic tillhörde länge vinnarna med en kursuppgång om 5,3 procent till 426 kronor. Som högst betalades aktien till 457 kronor Finanschefen Pernilla Lindén säger till Di att hon inte kan spekulera i kurslyftet men säger att Hexatronic inte har gått ut med någon information. Stockpicker Newsletter köpte nyligen in Hexatronic till Referensportföljen.

Skanska har varit medlem av Stockholmsbörsens prestigefyllda OMXS30-index allt sedan starten 1987. Men när indexet revideras vid halvårsskiftet pekar allt på att Ilija Batljans fastighetsbolag SBB kommer att ersätta Skanska i indexet. Det skriver Di på torsdagen. Skanskas aktie ökade 1,2 procent efter gårdagens rapportnedgång. Ljudboksspecialisten Storytel rapporterade en både ökad omsättning och rörelseförlust i det första kvartalet jämfört med året innan. Omsättningen steg 27,1 procent till 747,2 miljoner kronor (587,9). Rörelseresultatet blev -226,9 miljoner kronor (-63,0). Antalet betalande abonnenter ökade till 2,05 miljoner (1,54). ARPU, den genomsnittliga intäkten per användare, uppgick till 114 kronor (112). Aktien såldes ned 15,7 procent till 60 kronor, vilket var dagslägsta.

Peab levererade ett svagare resultat än väntat under det första kvartalet. Byggbolagets lönsamhet inom byggverksamheten ligger stabilt på samma nivå som under fjolårskvartalet. Orderingången kom in på 15,4 miljarder kronor, vilket var bättre än väntade 14 miljarder kronor. Enligt VD Jesper Göransson har bolaget under 2021 och inledningen av 2022 hanterat prisökningar och brist på insatsvaror på ett bra sätt. Aktien försvagades 7,9 procent till 81,60 kronor. Concentric redovisade ett starkare rörelseresultat under första kvartalet i år än vad SEB och konsensus förväntade. Det var en stark utveckling inom EMP som bolaget förvärvade under sista kvartalet 2021. Även utsikterna under kommande kvartal baserat på orderingången var högre än tidigare prognoser. SEB höjer prognosen för rörelseresultatet med 8-9 procent i år och fram till 2024. Aktien förbättrades 1,9 procent i spåren av dagens rapport.

Installationsföretaget Instalco ökade 2 procent efter förmiddagens rapport. Instalco redovisade ett rörelseresultat för det första kvartalet på 151 miljoner kronor (150). G5 Entertainments rapport mottogs positivt då marknaden lyfte upp aktien 8,3 procent. Academedia var en förlorare när aktien tappade 8,1 procent. Rörelseresultatet landade på 313 miljoner kronor, jämfört med analytikernas snittestimat om 364 miljoner kronor. Köksbolaget Nobia rapporterade en omsättning som var bättre än väntat under första kvartalet. Rörelseresultatet var klart sämre än väntat. Aktien försvagades 11,7 procent till 34,30 kronor.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1942 (23 mars 2022)

HTRO | Mid Cap | 349 kr | KÖP

Därefter var aktien återigen i hetluften på vår Top Picks-lista från mitten av juni men försvann denna gång redan efter någon dryg månad och en snabb uppgång på närmare 40%.

Med facit i hand så visade det sig dock att vi i båda fallen tog hem ”vinsten” alldeles för tidigt och således underskattade bolaget. Det riktigt stora rycket gjorde aktien nämligen under andra halvåret då kursen stack iväg och avslutade året med en uppgång på 560% (!) och en aktiekurs över 500 kr. Det kan jämföras med de 175 kr som aktien stod i när den lämnade Top Picks andra gången i juli ifjol.

Alltför hårda mot oss själva ska vi kanske ändå inte vara. Dels utvecklades bolaget konsekvent bättre än väntat av både oss och andra, dels gjorde man hela sju (7) förvärv av allt större företag. I slutet av året tog man även in pengar för nya förvärv via en riktad nyemission om 550 Mkr.

Hittills i år har dock aktien mestadels inte varit speciellt kul att äga. Både inflationsoro och oro över kriget i Ukraina har fått kurserna i flertalet tillväxtbolag med mastiga värderingar att nästan fullständigt rasa ihop, så även i Hexatronic. Aktien har från årsskiftet tappat närmare 30% av värdet och frågan nu är snarare om det inte är köpläge igen?

Ser vi till den ekonomiska utvecklingen för bolaget finns absolut ingenting att klaga på, och detta gäller definitivt även Q4 som är det senast avrapporterade kvartalet. Efter ett genombrott för bolagets systemförsäljning i Tyskland och USA och hög efterfrågan i Storbritannien och Norge steg försäljningen i kvartalet med 95% till 1 169,5 Mkr (599,8), varav 48% organiskt. Det kan jämföras med ökning med 69,4 % i Q3 och ökningen på helåret som blev 68% till 3 491,6 Mkr (2 080,8). Exkluderas Sverige som redan har en hög penetration av fiber steg kvartalsförsäljningen i Europa med 112% och Nordamerika med 144%.

Bolaget har under Q4 gjort ett förvärv i Tyskland, och ett i USA samt tecknat leverantörsavtal med två tyska kunder till ett värde av cirka 210 Mkr. Man investerar även i en ny mikroduktfabrik i USA samt har gjort en riktad nyemission på 550 Mkr som omnämndes tidigare. Emissionen gjordes vid tillfället med minimal rabatt till kursen 440 kr.

Inför 2022 ser också läget bra ut. Orderboken var organiskt 179% högre än motsvarande tidpunkt i fjol. Efter kvartalets utgång har man också fått en förlängning av ramavtalet med brittiska City Fibre med förväntat ordervärde på drygt 1,3 miljarder över tre år.

Även resultatutvecklingen var mycket solid trots ökade kostnader för råmaterial som påverkade bruttomarginalen negativt med 1–2 procentenheter i kvartalet. Rörelseresultatet före avskrivningar av immateriella tillgångar (Ebita) steg med 87% till 122,8 Mkr (65,8), motsvarande en marginal på 10,5%. Justerat för extraordinära kostnader på 21 Mkr hänförliga till en omvärdering av ett aktiebaserat incitamentsprogram, skulle samma resultat ha ökat med 119% och varit 143,8 Mkr, motsvarande en marginal om 12,3%. I samband med rapporten (dagarna innan) justerade också bolaget upp lönsamhetsmålet till en ebita-marginal på minst 12% över en konjunkturcykel (tidigare 10%).

Med en utveckling i fjol som bara blev bättre och bättre och med extremt bra utsikter de kommande åren tycker vi nog att aktien kan vara köpvärd efter årets hittillsvarande kursnedgång på omkring 30%. På våra om än relativt osäkra prognoser handlas aktien nu till P/E-tal kring 34-35 i år och neråt 26-27 året därpå, vilket knappast känns utmanande givet hur snabbt bolaget växer och kommer fortsätta växa både organiskt och via förvärv.

Någon större risk avseende kriget i Ukraina ser vi inte heller om inte kriget eskalerar till andra länder i Europa. Bolaget har såvitt vi förstår ingen eller marginell verksamhet i Ryssland och Ukraina utan satsar främst på sina tre högprioriterade marknader USA, Storbritannien och Tyskland, och om den geopolitiska oron har gjort något så är det förmodligen snarast att snabba på utrullningen av fiber och 5G i världen.

Aktien får åter en köprekommendation och vi sätter riktkursen till 425 kr.

Först publicerad i Stockpicker Swing Trader (17 mars 2022)

Vi har tidigare pekat på stödområdet vid cirka 300 kronor (analys finns här) och nu kan vi konstatera att detta stöd höll. Nu tar aktien sannolikt sikte mot cirka 400 kronor vilket skulle innebära en starkare trend.

I och med att en botten nu är bekräftad, tar Hexatronic plats på vår bevakningslista. Nästa rekyl kan erbjuda ett köpläge för en fortsättning upp mot 400 kronor.