Stäng
Missa inte de senaste aktietipsen och nyheter direkt från marknaden!
13.05.2021

Stöd i fokus för Lime Technologies

Det är en säljdominerad handel vi fått se i Lime Technologies de senaste månaderna.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingproduk som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingproduk som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Rapportfall i Fingerprint Cards
16.02.2021

Rapportfall i Fingerprint Cards

Stockholmsbörsen pendlade kring nollstrecket stora delar av tisdagen.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Annons
Vi listar fyndköp i börsnedgången. Håll koll på rea i dessa aktier
29.01.2021

Vi listar fyndköp i börsnedgången. Håll koll på rea i dessa aktier

Som avrundning på en stökig börsvecka vill vi lyfta fram några case som finns med på vår bevakningslista för rekylköp. Det ser ut att komma in lite större säljflöden och då flyttas vårt fokus till att hitta nivåer där säljflödet förhoppningsvis kan ebba ut.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingproduk som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingproduk som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
07.01.2021
Dagens insynshandel

Dagens insynshandel

Här är ett utdrag från dagens insynshandel. Transaktioner i bland andra Lime Technologies, Slitevind och Sagax.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
24.11.2020

Veckans affärscase - Lime Technologies

Lime Technologies nådde inte riktigt upp till 400 kronorsnivån innan en större topp sattes.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Lime Technologies – Orimligt dyrt
13.08.2020

Lime Technologies – Orimligt dyrt

Utvecklingen av CRM-expertens aktie under 2020 speglar mycket väl den allmänna börstrenden.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
12.12.2018

LIME TECHNOLOGIES – Spännande nykomling

Den 6:e december blev första handelsdagen för kundhanteringsspecialisten Lime Technologies. Det är onekligen ett tecken på gott självförtroende att fullfölja sina noteringsplaner i stökiga tider som dessa. Ännu mer imponerande är att aktien har lyckats stiga med nära 10% från teckningskursen på 72 kr.

LIME | Small Cap | 78,5 kr

Bolaget grundades redan 1990 och är idag en av Nordens största leverantörer för CRM-system (”Customer Relationship Management”). Ett CRM-system möjliggör att spara all kundinformation centraliserat i ett system, och kan kopplas mot affärsprocesser och andra IT-system för att effektivisera avancerade flöden. 

Annons

Lime tillhandahåller CRM-system både som On-premise, dvs en lokal installation av mjukvaran hos användaren, och som SaaS (Software as a Service), vilket använder sig av molnbaserad leverans från utvecklaren till kunden. Bolaget utvecklar, säljer och implementerar både färdigkonfigurerade och standardiserade system, samt specialanpassningar. Dessutom erbjuds konsulttjänster för att anpassa produkterna enligt önskemål.

Under 12-månadersperioden som avslutades vid utgången av september 2018 ökade Limes nettoomsättning med 21%, jämfört med samma period ett år tidigare, till 233 Mkr. Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 51,5 Mkr, motsvarande en marginal om 22%.

Tillväxten har varit god för hela branschen de senaste åren, och förutsättningar för fortsatt strukturell marknadstillväxt är lovande. Konsultfirman Capgemini bedömer exempelvis att den nordiska mjukvarumarknaden för CRM-System kommer att växa med 12% per år mellan 2017-2023, från ett uppskattat värde om cirka 3,6 miljarder kr ifjol. 

Drivkrafter bakom den förväntade tillväxten är bland annat den pågående digitaliseringen, övergången till molnbaserade lösningar, och regleringar av olika slag. Penetrationsgraden är fortfarande relativt låg, och omkring 60% av alla bolag i Norden använder fortfarande inget CRM-system. Cirka två tredjedelar av dagens användande beräknas utgöras av on-premise, och en tredjedel av SaaS, men trenden går tydligt mot SaaS, inte minst på grund av lägre instegskostnader.

SaaS är även fördelaktig för leverantörerna, eftersom dessa system säljs enligt en abonnemangsmodell som skapar repetitiva intäkter. Därför bestämde sig Lime år 2015 för att byta affärsmodellen från engångsförsäljning av licensrättigheter till långsiktiga abonnemangsavtal. Hittills i år ökade intäkterna av repetitiv karaktär med 27% till 101 Mkr, och stod därmed för nästan 58% av den totala omsättningen under perioden. 

Aktiviteten är hög på alla marknader bolaget är verksamt på där Sverige väger klart tyngst. Koncernens nettoomsättning ökade med 20% till 175 Mkr under perioden januari – september. Samtidigt förbättrades det justerade rörelseresultatet (EBITA) med 18% till 39 Mkr, vilket innebar en marginal om 22%. Tack vare framgången för abonnemangsmodellen täcks en allt högre andel av kostnadsbasen med återkommande intäkter, vilket i sin tur gjorde att man för första gången lyckades att generera ett positivt resultat även under semestermånaden juli.

En ytterligare trevlig komponent av den abonnemangsbaserade prissättningen är att kunderna betalar i förskott, vilket ger bolaget ett starkt kassaflöde. Investeringar görs framförallt i utvecklingen av produktplattformen i syfte att stärka konkurrenskraften. Ledningen uppger dock att även selektiva förvärv står på agendan. Framförallt vill vd Erik Syrén stärka närvaron på de befintliga marknaderna i Norden.

Några jätteaffärer i närtid lär det sannolikt inte bli. Detta av det enkla skälet att balansräkningen inte tillåter det i dagsläget. Vid slutet av september uppgick nettoskuldsättningsgraden till 186% och soliditeten till låga 13%. Börsnoteringen omfattade endast befintliga aktier, vilket betyder att bolaget inte tillfördes några nya finansiella medel.

Ledningens ambition är att växa organiskt med mer än 15% årligen, dvs snabbare än den förväntade marknadstillväxten. Det vill man åstadkomma genom att erbjuda tilläggsprodukter och närliggande experttjänster till befintliga kunder. Just närheten till kunden är Limes framgångsrecept, i kampen mot amerikanska jättar som Microsoft och Salesforce, som dominerar CRM-marknaden även i Europa. De vill dock helst ha stora projekt med många timmar.

För helåret 2018 räknar vi med en nettoomsättning omkring 245 Mkr och en vinst per aktie på 2,45 kr. I kombination med dagens aktiekurs innebär det ett p/e-tal på 31. Förvisso skulle ett sämre läge i ekonomin sannolikt dämpa kundernas investeringsvilja något, men fördelarna överväger klart kostnaderna, som dessutom är ganska låga för SaaS. Därför tror vi att bolaget har goda chanser att infria sina tillväxtmål, vilket öppnar dörren för en vinst per aktie omkring 3,8 kr nästa år. Givet ett sådant scenario sjunker värderingen till motsvarande p/e 20. 

 I ett annorlunda marknadsläge hade rekommendationen med största sannolikhet blivit Köp. Men givet den rådande riskaversionen ser vi viss risk att börsen inte kommer vara lika generös vad gäller värderingsmultiplar för tillväxtcase som fallet har varit tidigare. Vi nöjer oss därför med ett spekulativt köpråd.

 

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början