Bolaget ska redovisa en intäktstillväxt på 8-10 procent och en justerad ebita-marginal på 15-16 procent, vilket är betydligt högre än konsensusförväntningarna för 2024. Kepler skriver att allt annat lika innebär ambitionerna för 2025 en justerad ebita som ligger 12-32 procent över konsensus för 2024. För att underbygga dessa ambitioner lades fokus under presentationerna på möjligheterna som finns inom de snabbare växande delarna av IT-tjänstemarknaden. Vidare meddelade bolaget att det hade inlett en strategisk översyn av de långsammare växande affärssegmenten Transform och Connect, som ska slutföras inom de närmaste 12-18 månaderna. Detta utöver företagets pågående strategiska översyn av banksegmentet. Kepler välkomnar beslutet att knoppa av Transform och Connect, men tror för närvarande inte att detta steg kommer att frigöra ytterligare värde utöver det som redan är inräknat i analyshusets värdering av bolagets olika delar, SOP. Kepler gör inga ändringar av sin riktkurs eller rekommendation efter kapitalmarknadsdagen. Rekommendationen Minska upprepas med riktkurs 24 euro,

Bioartic har nått längre än någon annan tidigare har gjort inom utvecklingen av läkemedel för Alzheimers sjukdom. Sedan 2003 har bolaget bedrivit en målinriktad forskning för att hitta ett läkemedel som kan bromsa utvecklingen av Alzheimers sjukdom. I september presenterade bolaget starka studieresultat från sin fas 3-studie som tydligt visar en positiv effekt från behandling med deras läkemedelskandidat Lecanemab. Carnegie rankar Bioarctic som sitt Top Pick inom bioteknik och som ett av få bolag i sektorn i Norden med världsledande forskning. Antalet personer med Alzheimers sjukdom uppgår uppskattningsvis till cirka 30 miljoner globalt. Marknaden för detta läkemedel är således mycket stor och beräknas fortsätta växa under de kommande åren.

Carnegie räknar med att Bioarctics läkemedel efter ett godkännande kan nå upp mot 14 miljarder dollar i årlig försäljning inom ett antal år och därmed bli ett av världens mest sålda läkemedel. Investmentbanken bedömer att sannolikheten är mycket god att Bioarctic får ett marknadsgodkännande av amerikanska FDA senast 6:e januari 2023. De kan därefter börja sälja läkemedlet på den amerikanska marknaden. Carnegie rekommenderar Köp med riktkursen 325 kronor baserat på en sum of the parts-värdering där majoriteten av värdet kommer från de framtida intäkterna från Lecanemab.

Källa: Kepler och Carnegie