Stäng
Så skapar du en extra inkomst från börsen. Till vilken mailadress ska vi skicka guiden?
Rapportrally i Björn Borg
19.11.2021

Rapportrally i Björn Borg

Stockholmsbörsen avslutade veckan med att stänga kring oförändrat.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Björn Borg mot strömmen på sur börs
19.05.2021

Björn Borg mot strömmen på sur börs

Stockholmsbörsen vände ned på onsdagen efter kursfall på Wall Street.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Annons
10.05.2021
Här är nästa utmaning i Björn Borg

Här är nästa utmaning i Björn Borg

Björn Borg-aktien inledde året med en konsolideringsfas. I slutet av mars ökade dock momentum och köparna lyfte aktien till nya toppnivåer.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingproduk som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingproduk som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
10.03.2021
Cellink lyfte på förvärv

Cellink lyfte på förvärv

Stockholmsbörsen öppnade lägre på onsdagen men återhämtade sig sedan succesivt.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
04.02.2021
Björn Borg – imponerande motståndskraft

Björn Borg – imponerande motståndskraft

I början på oktober framhävde vi Björn Borg som ett klart intressant köp för den riskvillige.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Björn Borg – Växer online
10.09.2020

Björn Borg – Växer online

Det är nu mer än 1,5 år sedan vi tittade på det svenska varumärkesbolaget Björn Borg.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
27.02.2019

BJÖRN BORG – Möter tufft motstånd

För nästan exakt fyra år sedan, kommunicerade klädbolaget i bokslutskommunikén för 2014 sin affärsplan Northern Star, som innebar ett ökat fokus på sportmode, egen e-handel samt stärkt geografisk närvaro i Nordeuropa. Det skulle leda till en omsättning på 1 miljard kronor år 2019, motsvarande en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) om 13%, samt en rörelsemarginal om 15%

BORG | Small Cap | 24,91 kr

 Planen har alltid betraktats som ambitiös, och det visade sig ganska tidigt att målen var satta alldeles för högt. Det kom därför inte som en jätteöverraskning när bolaget nu reviderade sina finansiella mål i samband med bokslutskommunikén för 2018.

Som mest har den årliga tillväxten sedan 2014 uppgått till 10%, och efter blygsamma 2% ifjol landade nettoomsättningen för helåret 2018 på 710 Mkr. Rörelsemarginalen har aldrig nått 2014-nivån på 10,4%, trots att man sedan 2017 inte längre betalar en tilläggsköpeskilling till säljaren av varumärket Björn Borg. Efter tidigare svacka återhämtade sig lönsamheten under den senaste 12-månadersperioden med 2,1 procentenheter till 10%.

Det största problemet för bolaget att nå sin målsättning ha varit det förändrade konsumtionsbeteendet, vilket har drabbat bolagets butiker hårt. De egna satsningarna på e-handel utvecklas visserligen väl, men har inte lyckats kompensera för ”off-line”-tappet. Utöver det ökar digitaliseringen av detaljhandeln pristransparensen i branschen, vilket pressar priserna. Björn Borg är dessutom inte ensamma om att fokusera på marknaden för funktionella sportkläder med hög modegrad, och den internationella konkurrensen från giganter som Nike, Adidas, och Puma är minst sagt tuff.

Framöver, siktar vd Henrik Bunge på en årlig omsättningstillväxt på minst 5%, samt en rörelsemarginal på minst 10%. Stora förhoppningar har man på produktområdet sportkläder, som under 2018 ökade sin varumärkesförsäljning med 18%, och stod för 11% av den totala omsättningen. Störst är fortfarande underkläder, som genererar 60% av varumärkesförsäljningen och växer med låga ensiffriga tal.

Tittar man på utfallet i bokslutet för 2018, så framstår även de nya målen som ambitiösa. Justerat för valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 1,6%, jämfört med året innan, till 710 Mkr. Bland annat påverkade det lägre antalet fysiska butiker, som minskade till 36 vid slutet av december (41). För detaljistbolaget i Sverige ökar, emellertid, omsättningen för jämförbara butiker med 4%, samtidigt som e-handeln visar god tillväxt om 20%.

Bland de större marknaderna visade tyvärr bara Sverige, som står för cirka en tredjedel av varumärkesförsäljningen, en mycket god utveckling. De övriga såsom Holland (22% av försäljningen), Finland (13), Danmark (7), Belgien (6) och Norge (6) backade mot föregående år. Bara på de ännu mindre marknaderna (tex England) ökade varumärkesförsäljningen något, men man kan inte låta bli att grubbla om Björn Borg som varumärke verkligen är tillräckligt attraktivt för att skörda större framgångar i världen utanför Sverige.

Positivt är att trenden inom e-handel är stark, med en imponerande tillväxt av rörelseintäkterna om 21%. Det var dock inte tillräckligt för att motverka tappet inom butikerna så att hela segmentet Konsumentdirekt minskade sina rörelseintäkter något till 186 Mkr.

Uppåt gick det däremot inom det största segmentet Distributör, som säljer egenutvecklade produkter till externa distributörer, och som ökade rörelseintäkterna med 4% till 494 Mkr. Även grossistverksamheten hade en något positiv utveckling, tack vare en stark försäljning till e-tailers, dvs externa online-handlare. Efter en ökning om 27% under fjolåret står e-tail segmentet nu för nästan 20% av grossistverksamheten.

Att koncernens rörelsemarginal förbättrades från 7,9% till 10% är onekligen positivt, men lönsamheten är fortfarande lägre än den var under åren 2014-2016. Dessutom var jämförelsetalen mycket enkla, eftersom 2017 belastades av engångseffekter i samband med bolagets förvärv av distributören i Benelux. Det är därför inte självklart att marginalen ska upp från dagens nivå, i en värld där konsumenten kan glädjas åt mer eller mindre ständiga reor.

Björn Borg har länge varit en generös utdelare och även de föreslagna 2,00 kr per aktie för 2018 motsvarar attraktiva 8% i direktavkastning för tillfället. Trots den blandade operationella utvecklingen har utdelningen legat på 2,00 kr i flera år, men det är först 2018 som beloppet faktiskt täcks av bolagets underliggande vinst. Investeringsbehovet i verksamheten är dock överskådlig och balansräkningen har hittills tillåtit ett sådant agerande. Vid slutet av december uppgick nettoskuldsättningsgraden till 47% och soliditeten till 48%.

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början