Under det unikt starka tredje kvartalet i fjol hade Electrolux en historiskt hög rörelsemarginal på 10 procent och gjorde en rörelsevinst på närmare 3,3 miljarder kronor. Då hade folk börjat köpa vitvaror igen efter pandemikrisens kraftiga ras. Jämfört med dessa kanonsiffror halverades rörelseresultatet under årets tredje kvartal.

Den svaga rapporten som aktiemarknaden genom en uppdatering från bolaget till analytikerna diskonterade redan i september har gjort att Electroluxaktien även justerat för höstens extrautdelning på 17 kronor per aktie har tappat nästan 20 procent av sitt börsvärde från årets toppnotering. Det har skett samtidigt som börsen har fortsatt upp till nya rekordnivåer. Enligt Di är Electroluxaktien nu ordentligt pressad och värderingen riktigt låg, med ett p/e-tal på 11 både årets och nästa års förväntade vinst. Den kursmässiga svackan bör placerarna utnyttja eftersom Electrolux på litet längre sikt är ett mer intressant bolag än före pandemin. En rimlig utveckling är att aktien når 250 kronor på ett års sikt, nästan 25 procent högre än fredagens kurs. Di sätter en köprekommendation på Electrolux.

Elbilsladdstationsbolaget Zaptecs rapport för tredje kvartalet kom in klart över förväntat. Försäljningen på 131 miljoner norska kronor var redan känd och motsvarar en årlig tillväxt på 170 procent. Exportandelen under kvartalet uppgick till 47 procent (27 procent) vilket enligt Ålandsbanken visar att den internationella expansionen fungerar. Justerat EBITDA-resultat på 23 miljoner norska kronor överträffade förväntningarna med dryga 10 procent. Anledningen är
en imponerande bruttomarginal på 44,8 procent (34,7 procent), där förväntningarna låg på runt 39 procent. Förklaringen ligger i en lyckad uppskalning av produktionen tillsammans med positivt bidrag från förvärvet i Schweiz. Zaptec växa åtminstone i linje med den europeiska marknaden.

Vad gäller exportandel tror man att man 2/3 av försäljningen nästa år kommer komma utanför Norge där man ser hög tillväxt i Sverige, Schweiz och Danmark. Utöver detta kommer man lansera i Tyskland och Storbritannien inom några kvartal. Bolaget har stora ambitioner på dessa marknader och förväntar sig att nå en marknadsandel på över 10 procent på både den professionella - och hemmamarknaden. Ålandsbanken ser Zaptec som ett av de bästa spelen på den strukturella tillväxten i antalet elbilar. Därför har banken en positiv vy på aktien och ser nuvarande kursnivå som ett attraktivt ingångsläge trots en stark kursutveckling.

Källa: Di och ABS